前三季度净利增长近三成天顺风能持续完善风电产能布局

10月27日，天顺风能发布2021年第三季度报告称，今年1-9月，公司实现营收52.14亿元，净利润10.31亿元，同比分别增长-4.19%和27.50%。

铁塔毛利有望改善。

记者注意到，虽然天顺风能前三季度净利润呈增长趋势，但7-9月，第三季度营收和净利润分别达到19.26亿元和2.33亿元，同比分别下降13.17%和12.45%。

对此，有券商分析师表示，“面临陆上风电‘抢装’后市场的短期回调，对今年风电新增装机产生了一定的透支效应，公司陆上风塔产销出现一定程度下滑；今年以来，钢材、树脂等原材料价格上涨明显，对公司塔筒、叶片毛利率造成一定拖累。此前连续49个交易日突破1万亿元，创下历史最长纪录。2021年前三季度，公司整体毛利率为23.8%，同比下降5.1%，其中第三单季度毛利率为17.7%，同比下降8.7%。据测算，仅第三季度，公司的风塔吨利润就降至500元左右。”

东北证券分析师严认为，“随着四季度国内风电进入安装旺季，天顺风能塔出货量和营收有望环比大幅增长。值得一提的是，节前最后一个交易日市场情绪依然谨慎。。目前公司手头订单充裕，今年三季度存货/合同负债高达16.66亿元/5.12亿元，较今年二季度大幅增长40%/37%。预计公司将在第四季度迎来交付高峰。考虑到今年二、三季度塔筒投标价格已随钢材价格上涨，预计四季度塔筒毛利率仍有一定提升空间。”

IPG中国首席经济学家柏文对《证券日报》记者表示，“三季度业绩放缓与风电行业竞价有关，有利于风电行业规模快速扩张，有利于风电行业长期健康发展。只有降低发电成本，提高技术进步带来的发电效率，风电行业才能提高新能源装机比例，受益于规模而不是增加机组利润。”

事实上，2017年至2021年上半年，天顺风能整体盈利能力有所提升。103010记者注意到，风电业务毛利率大幅提升，由2017年的61.63%提升至75%。但在细分方面，公司主要风塔及风叶毛利率逐年下降，风塔毛利率由25.31%降至14.68%；叶片毛利率由2019年的最高点31.43%下降至19.74%。

对此，白文喜认为：“一般来说，随着竞争的加剧和技术的进步，会导致生产效率的提高和毛利的下降，而企业为了保持利润规模不下降或保持增长，只能依靠扩大产能和市场规模，这是天顺风能近年来的表现。”。两市成交额合计9504亿元，未能突破万亿大关。自2017年以来，风塔和风叶的毛利一直在下降，但公司近年来持续扩大生产，这是保持利润规模和增加市场份额的需要，也是公司行业地位和影响力的需要。"

产能布局是多两个城市。

随着实现“碳中和”目标的全球共识，风电作为新能源的主力军之一，发挥着越来越重要的作用，相关企业投入了更多的资源来增加其风电业务。天顺风能作为全球风塔龙头，自然也在其中。

103010记者注意到，今年以来，天顺风能不断加大风电新能源领域布局，积极在通辽、濮阳等地扩产，将与东北、西北、华东、华中、华南零碳产业集群合作，进一步实现产业链li

10月27日，天顺的风能产能在另外两个城市布局。公司全资子公司苏州天顺拟投资1亿元在广西北海合浦县设立子公司，从事风电塔架制造；同时投资1亿元在湖北荆门沙洋县设立子公司，从事风电叶片制造业务。

对此，深科院院长张晓容向《证券日报》表示，“十四五”以来，各地纷纷出台风电规划和补贴，为相关行业加大风电投入提供了动力。站在‘碳中和’的风口浪尖，天顺风能频频投资扩张，传递出公司对新能源领域发展前景的持续乐观。今年多个扩张项目的晚落地，将增强公司在新能源领域的布局，对公司业绩增长形成有利预期。”

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